沪深交易所考评结果出炉！这7家券商两市同时获评AA级

日前，沪深交易所2023年度上市基金做市商综合考评结果相继出炉。

综合来看，中信证券、方正证券、广发证券、华泰证券、中金公司、中信建投证券、招商证券等7家券商在沪深两市的年度评价中均获得AA评价。

做市商制度在价格发现、促进市场流动性方面具有重要作用。近年来，随着ETF行业的高速发展，券商的基金做市业务亦驶上发展的快车道。业内人士分析称，沪深交易所的年度做市商评价颇为重要，优质做市商可减免费用，而评级靠后的主做市商则会被末位淘汰。

上市基金做市商年度评价出炉

券商中国记者了解到，深交所近日向券商定向发布了深市基金2023年度流动性服务评价结果；上交所官网也于1月3日公布了沪市基金做市商的年度评价结果。

根据上交所的考评结果，19家基金主做市商中，共有7家获评AA、7家获评A、4家获评B、1家获评C。深交所考评结果显示，共有25家基金主做市商获得B级及以上评价结果，其中10家获评AA、10家获评A、5家获评B。

具体来看，中信证券、方正证券、广发证券、华泰证券、中金公司、中信建投、招商证券这7家券商均获得沪深两市AA评价。此外，东方证券、申万宏源则获得沪市A评价，获深市AA评价；国信证券也获得深市AA评价。

财通证券、国泰君安、海通证券、平安证券、中国银河等5家券商则同时获评沪深两市的A评价。

值得一提的是，对比2022年度考评结果，上交所2023年度考评名单中增加了两家券商，分别是财通证券、国金证券，分别获评A级和C级。记者了解到，这两家券商均是近两年新发力基金做市业务的券商，其中国金证券于2022年8月宣布开展上市基金做市业务，财通证券则于2023年3月起成为上交所的上市基金主做市商。

业内人士分析称，沪深交易所的年度做市商评价颇为重要，优质做市商可减免费用，而评级靠后的主做市商则会被末位淘汰。

为规范做市服务，提高市场流动性，2023年11月，上交所修订了《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引》；2023年12月，深交所也对《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号--流动性服务》进行了修订。

两大交易所的修订内容大致相同，即将基金的做市服务商划分为主流动性和一般性券商两大类，对二者实施差异化的评价和服务费用的支付标准。

具体来看，上交所《业务指引》显示，可依据做市服务评价结果，对主做市商提供的主做市服务给予适当的费用减免或激励。同时，若主做市商若存在“年度综合考评为C且排名处于末位10%”的情形，会进行年度末尾淘汰，转为一般做市商。若主做市商被淘汰为一般做市商的，6个月内不得重新申请成为主做市商。

深市方面亦规定，深交所根据流动性服务商评价结果，可以支付流动性服务商适当的服务费用。深交所对主流动性服务商和一般流动性服务商实施差异化的评价和服务费用支付标准。

中信、广发、华泰、方正市场份额居前

近两年，乘着ETF行业蓬勃发展的东风，券商的基金做市业务也越发受到券商的重视。从行业格局来看，基金做市业务在很大程度上马太效应明显，不少头部券商因其全牌照、丰富的客户资源等优势保持领先，中小型券商中仅方正证券居于第一梯队。

据介绍，做市是一种业务模式，是在各类市场中参与交易的投资撮合行为。做市商以提供流动性为主要义务，同时在成熟的市场中，做市商可以借助定价优势持续获利。目前我国实施做市商制度的权益类业务主要有交易所ETF基金做市、交易所股票期权（ETF期权）做市、科创板做市、新三板做市等。

最新数据方面，根据上交所2023年发布的《基金与衍生品市场通讯》（第11期），截至2023年10月末，上交所基金市场共有主做市商19家，一般做市商14家，共为538只基金产品提供流动性服务，较上期增加8只，其中533只基金获得主流动性服务。

其中，有做市商的ETF为507只，占全部ETF的97%，覆盖股票ETF、跨境ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF等各种类型。

在沪市基金（含ETF）做市服务方面，截至2023年9月底，中信证券以服务426只基金排名沪市第一，广发证券、华泰证券、方正证券的做市服务数量分别为377只、371只、365只，居沪市前四。

深市方面，根据深交所此前发布的去年12月单月度的流动性服务商评价结果，截至2023年12月末，从深市基金（含ETF）做市服务来看，中信证券为256只深市基金提供流动性做市服务，排名深市第一。广发证券、华泰证券、方正证券位居第二、第三、第四位，做市服务基金数均超过200只。此外，中信建投证券、招商证券、海通证券均为超过150只深市基金提供流动性服务。