北交所高质量发展系列报道之一：北交所持续稳步发展未来可期

北交所的设立是中国资本市场近年来的一件盛事，作为我国多层次资本市场承上启下的枢纽，服务创新型中小企业的主阵地，北交所自去年11月开市以来，在半年时间里，在多个方面都取得了持续稳步的发展。

首先，转板正式打通，北交所多层次资本市场枢纽地位逐步树立。北交所很好地连接了新三板基础层、创新层和科创板、创业板，承接了基础层、创新层优质企业的“出路”，同时又向科创板、创业板输送了“新鲜血液”。对挂牌企业而言，规范其治理，便捷其融资，助力其发展；对投资者而言，给予了其尽早分享优质创新型企业成长果实的机会。北交所以实际行动践行其作为服务创新型中小企业的主阵地，多层次资本市场枢纽的市场责任。

其次，上市企业融资顺利、投资者参与热情相对较高。据统计，2022年春季后挂牌上市的北交所公司打新中签率在千分之一左右，以新挂牌的某公司为例，网上有效申购倍数为681倍，中签率为0.15%。北交所很好的发挥了“打造服务创新型中小企业主阵地”的重要作用，逐步成为了专精特新企业成长的摇篮。

再次，头部公司成交量稳中趋好，投资者结构进一步优化。北交所成立以来，头部公司的成交量稳中趋好，个别头部公司成交量有逐步向科创板、创业板靠拢的趋势。以4月初某交易日为例，北交所某医药龙头公司当日成交额3.6亿元；某碳纤维龙头公司成交额4300万元。同时，自去年底以来，伴随着首批8只北交所主题基金陆续进场，北交所投资者结构进一步优化，公募基金逐步成为重要参与方，起到了价值发现、平抑波动的良好作用。不过，从中长期看，北交所非头部公司的成交量依然有较大的提升空间。

此外，北交所挂牌公司整体业绩向好，头部公司业绩优异。据统计，北交所全部挂牌公司去年平均利润增速超过了30%，体现了创新型中小企业良好的成长性。同时，北交所头部公司更是业绩优异：比如，贝特瑞2021年净利润14.2亿，同比增长187%；吉林碳谷2021年净利润3.15亿，同比增长126%；长虹能源2021年净利润2.58亿，同比增长58%。头部公司优异的成长性增强了投资者的信心，我们相信，北交所的优质成长企业，将会是时间的朋友。

作为行业头部基金公司，华夏基金一直以来都是新三板市场的积极参与者，在新三板市场积极发挥公募类专业机构投资者的作用。早在2015年，华夏基金就通过子公司华夏资本陆续成立了数只新三板专户产品；2020年6月份，华夏基金成功发行了首批可投资新三板精选层的公募基金——华夏成长精选基金；2021年底，华夏基金又发行了首批北交所主题基金——华夏北交所创新中小企业精选基金。未来华夏基金将继续加大对北交所的关注，通过更多的公募产品参与其中，为北交所的持续发展贡献绵薄之力，助力持有人更好分享优质创新型中小企业成长的果实。

虽然目前北交所的头部公司流动性稳中趋好，但依然有些公司存在流动性不足的问题。未来如果能通过诸如定期举办挂牌公司公开路演活动、吸引更多券商机构覆盖、研究北交所公司并多出研究报告、推进混合做市、择机进一步降低投资者门槛、推出其他差异化政策吸引更多优质公司来北交所挂牌等方式，进一步提高北交所公司的市场关注度，吸引更多的机构投资者入场，进而提高北交所整体流动性，必将为北交所长期稳健发展再添助力。

作为我国多层次资本市场承上启下的枢纽，服务创新型中小企业的主阵地，北交所的发展已经取得了非常可喜的成绩。罗马不是一天建成的，我们更愿意以发展的眼光、不急不躁的心态看待北交所未来的发展。随着各类政策的出台和更多优质企业的挂牌，预期北交所的明天一定会更加美好！