北交所试点注册制改革落地 合格投资者数量超475万户

2021年，资本市场迎来第三家全国性证券交易所――北京证券交易所(以下简称“北交所”)。至此，我国多层次资本市场形成京沪深三大交易所错位发展、互联互通的格局。

2021年9月2日，“北交所”的名字第一次在服贸会上响起，深受鼓舞的资本市场在兴奋之余，立即全力落实，仅用74天便完成了开市筹备工作，这也是我国筹建用时最短的证券交易所。

而速度并非北交所建设中的唯一亮点，被赋予支持创新型中小企业高质量发展的重任也格外亮眼。北交所立足市场定位，充分尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，既遵循了证券交易所市场建设一般规律，又在市场准入、融资、退出安排等方面引入了包容性的制度设计。

2021年11月15日，北交所鸣锣开市。证监会主席易会满在开市仪式上表示，“设立北交所，是党中央、国务院立足构建新发展格局、推动高质量发展作出的重大决策部署，对于进一步健全多层次资本市场，加快完善中小企业金融支持体系，推动创新驱动发展和经济转型升级，都具有十分重要的意义。”

事实上，北交所确实也“不辱使命”，一系列数据是最佳佐证。截至2021年12月31日，北交所上市公司数量增至82家，总市值达2722.75亿元，其中有4家公司总市值超100亿元。开市以来，北交所日均成交额较2021年8月份精选层增长3.04倍，日均换手率1.79%，整体年化换手率为434.26%，符合中小市值股票流动性特征。2021年，北交所全市场股票平均涨幅98.90%，市场财富效应初步显现。

此外，投资者也是北交所另一至关重要的群体，而投资者高昂的开户热情，正是北交所开市带来的投融资协同发展最直接的表现。截至2021年底，合格投资者数量超475万户，约为设立北交所消息宣布前的2.8倍；机构投资者也在加速布局，存量公募基金入市交易，8只新设主题基金全部超募，社保基金、QFII已经进场。

需要注意的是，北交所自诞生之日起就按照注册制逻辑稳步运行，成为全市场推行注册制愿景下的新尝试。北交所设立以来，按照注册制路径谋求上市的公司数量正在稳步、有序增大，北交所试点注册制也已真正落地。

随着发行审核稳步推进，北交所“预备队”持续扩容。据北交所官网数据显示，截至12月31日，有70家企业处于发行上市审核阶段，包括15家已受理、37家已问询、16家中止以及2家通过上市委会议。

此外，新三板挂牌公司筹备北交所意愿强烈，筹备进程明显加快。截至2021年12月31日，已有180家公司提交北交所上市辅导备案材料，储备力量充足。

北交所已形成较为完善的拟上市企业储备梯队，预计随着注册制改革的深入推进，北交所上市企业数量将持续增长，更多创新型中小企业将在资本助力下，成长为实体经济的支柱力量。

展望前路，作为“新生儿”的北交所仍面临诸多挑战，但也充满希望，正如北交所2022年新年致辞里所提，“高质量建设好北交所依然任重道远”“持续巩固北交所良好开局”。