发挥区域性股权市场功能 服务专精特新企业访齐鲁股权交易中心董事长王胜进

专精特新企业创新能力强、成长性好，是提升产业链竞争力和供应链稳定性的基础力量，是推动经济高质量发展的重要驱动。近两年来，党中央、国务院在支持专精特新中小企业发展方面作出一系列重要战略部署，专精特新已然成为中小企业实现高质量发展的普遍共识。

继去年11月，《为“专精特新”中小企业办实事清单》提出“在区域性股权市场推广设立‘专精特新’专板”后，2022年11月18日，证监会、工信部联合印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》（以下简称《指导意见》）。从各省市经济发展和企业实际出发，按照场外市场逻辑探索发展路径，各地区域性股权市场“专精特新”专板建设正加速推进，相关配套支持举措接连出台，多层次资本市场的结构性短板正在补齐。

山东省是全国经济大省，也是专精特新企业大省。作为“当事人”之一，齐鲁股权交易中心（以下简称“齐鲁股交”）眼中的专板建设有哪些意义与影响？齐鲁股交“专精特新”专板建设目前进程如何？在专精特新企业不断涌现的当下，如何更好地发挥区域性股权市场功能服务？围绕上述问题，日前，《金融时报》记者专访了齐鲁股权交易中心董事长王胜进。

《金融时报》记者：《指导意见》出台为区域性股权市场带来了哪些发展机遇？

王胜进：去年以来，证监会密集推出了制度和业务创新各项试点，此次《指导意见》出台，更是相关部门支持区域性股权市场加快创新发展的重要标志。《指导意见》在发挥区域性股权市场作用方面体现了“四个突出”。

一是更加突出区域性股权市场在专精特新企业培育发展中的重要定位。推动建立适配专精特新中小企业特点的服务和产品体系，专板建成后，区域性股权市场将成为各地方服务专精特新企业“培育孵化、规范提升、资本运作、助企上市”的主渠道和主阵地。

二是更加突出区域性股权市场在多层次资本市场中的塔基作用。《指导意见》首次从国家层面以多部门联合推进的方式，对深化区域性股权市场与更高层次资本市场的信息共享、互联互通合作机制进行针对性、具体性部署。比如，鼓励全国性证券交易所、全国股转系统依托区域性股权市场建立属地服务基地、培训基地和上市推广基地；全国股转系统要同区域性股权市场建立针对专板培育层企业的合作衔接机制等。

三是更加突出区域性股权市场综合金融服务平台作用。推动更多政府部门、金融机构、企业参与到区域性股权市场平台中，有利于区域性股权市场打造目标一致的联合服务的赋能共同体，与机构共建四板市场；打造持续赋能企业成长的发展共同体，与企业共享发展成果；打造协同执行政府规划的战略共同体，实现与政府共赢愿景目标。

四是更加突出区域性股权市场作为地方重要金融基础设施的重要地位。通过建设“专精特新”专板，为专精特新企业提供基础性、制度性、综合性金融服务，为中小企业高质量发展提供基础性金融保障，区域性股权市场将成为地方政府支持中小企业发展的有力抓手和关键平台。

《金融时报》记者：建设“专精特新”专板，将给专精特新企业带来什么？

王胜进：根据工信部《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》，全国创新型中小企业、专精特新中小企业、专精特新“小巨人”企业的培育目标分别是100万家、10万家、1万家，而目前沪深京交易所、新三板服务的企业一共不到1.2万家，绝大多数专精特新企业难以享受到全国性资本市场的服务，而区域性股权市场“专精特新”专板建设将补齐这个短板。

目前，山东累计培育有效期内的省级专精特新中小企业5777家，获评国家级专精特新“小巨人”企业756家，数量分别居全国第一位、第三位。山东省“专精特新”专板建设，将体现“以企业为中心”的理念，建立健全持续性、基础性、梯度性的专精特新企业培育体系。

一方面，建设梯度培育“学校”。按照《指导意见》要求，设置孵化层、规范层和培育层。对每一层企业，根据其特点和需求，分别提供普惠、精准、专享的差异化基础服务和综合金融服务，孵化层企业提供基础性的启蒙思想服务；规范层企业在专板中实现增资添信；培育层“优等生”企业，通过系统培育，推动其转板上市。

另一方面，提供精准高效服务。通过建设专板，为企业提供更高水平服务，打造专精特新企业培育的齐鲁样板。对孵化层入板企业，侧重企业宣传展示、登记托管、管理支持、政策对接等基础性服务；对规范层入板企业，侧重于企业私募股权和可转债融资、信贷融资、基金对接、股权激励、投融资路演等增值服务和融资服务；对培育层入板企业，坚持产融结合，优先支持山东省“十强产业”、制造业优质企业开展规范运作、企业改制、上市路径规划、上市苗圃计划、“直通交易所”“券商面对面”等上市培育服务，加速培育层企业登陆更高层次资本市场。

《金融时报》记者：专精特新企业在对接资本市场、拓宽融资渠道等方面，还普遍面临哪些瓶颈？

王胜进：一是专精特新企业对接区域性股权市场的力度还有待进一步加大。以山东省为例，截至目前，齐鲁股交服务的专精特新企业及专精特新“小巨人”企业共661家，仅占省内5777家企业的11%，区域性股权市场对专精特新服务的覆盖面还需要进一步提高。与南方省份相比，山东省企业对接资本市场的意识也还有待提升。

“专精特新”专板将成为未来专精特新企业对接高层次资本市场的有力抓手。高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板需要政府加大支持力度和政策引导，也需要区域性股权市场加大专板的推广宣传力度，丰富服务产品和手段，进而提高专精特新企业和机构进场意愿，积极营造有利于专板创新发展和稳定运行的良好生态环境。

二是专精特新企业融资渠道还需进一步拓展。目前，专精特新企业的融资渠道还不够丰富，鉴于风险和成本考虑，银行等传统金融机构对中小企业的融资覆盖面仍有不足；由于部分专精特新中小企业发展处于起步阶段，风险较大，直接投资落地率也偏低；区域性股权市场的直接融资功能也尚需进一步完善。

《指导意见》针对上述不足，一方面，鼓励区域性股权市场完善产品体系，联合私募基金强化股权融资服务，联合商业银行等信贷机构打造专精特新企业专属信贷产品，联合担保机构建立针对专板债权类融资产品的风险补偿机制，支持区域性股权市场成立私募基金管理人并设立专项基金，构建包含股权、债券、信贷、地方金融工具的多元化、综合化产品体系；另一方面，加大对“专精特新”专板企业的制度供给，进一步提高企业股权融资效率，如优化符合私募特点的股份（股权）非公开发行业务流程，支持区域性股权市场开展股权激励、员工持股计划等服务。

《金融时报》记者：在建设“专精特新”专板方面，齐鲁股交有哪些计划？

王胜进：目前“专精特新”专板正在积极筹建中，齐鲁股交已把专板建设作为当前及今后一段时间工作的重中之重。

一是积极加强与政府有关部门的对接沟通力度，争取政策支持，出台支持专板建设的有关制度意见，帮助“专精特新”企业强弱项、补短板，不断提升创新能力和专业化水平，促进企业高质量发展。

二是配合省政府及有关部门尽快向证监会提报专板建设工作方案，并加强与监管部门的沟通；专板建设方案批复后，将组织山东省区域性股权市场“专精特新”专板开板系列活动。

三是加强市场基础建设。进一步优化板块设置，持续完善业务规则，升级系统建设，强化市场自律管理；积极争取股东单位支持，开展券商深度参与区域性股权市场的探索和创新，打造“券商参与、协同发展、规范运行”的专精特新企业服务机制。

四是有效扩大“平台生态圈”。持续强化与各级政府、金融机构、投资机构、中介机构、高校院所、行业专家的合作，持续打造汇聚众智、凝聚共识、集聚众力的服务生态。目前，齐鲁股交已累计培育各类会员机构959家，合作券商31家，融资合作服务商209家；与山东财经大学、山东产业技术研究院等在产教研融合、专利、技术、供应链等方面开展合作；建立齐鲁股交智库，聚集行业专家、领军人物等100人以上。

下一步，依托专板建设，将逐步完善《山东省“专精特新”中小企业上市培育工作的实施方案》中提出的“三个圈”企业培育服务体系，即5年内打造5000家以上的公司制改制“外围潜力圈”、2000家以上的上市“后备培育圈”、500家以上的“上市冲刺圈”。截至目前，齐鲁股交累计培育73家企业在沪深京港交易所及新三板上市挂牌，约占全省已上市挂牌企业数的12%（不含青岛市）。