证监会也坐不住了，慕思床垫到底收了多少智商税？

近期，中国市场份额最高的床垫品牌慕思股份更新其IPO招股书，继续冲击深交所主板上市。11月29日，证监会的一份问询函，戳破了东莞床垫企业慕思股份的“假洋品牌”面纱。

这位酷似乔布斯的洋老头到底是谁，与慕思有什么关系？

天眼查显示，慕思股份的实控人王炳坤，是一个东莞70后。而这个这个老头叫TimothyJames Kingman。2009年8月，他和慕思签订《协议书》，授权公司可永久使用带有其肖像的照片及其底片，同时，授权照片第三方不得使用，Timothy James Kingman也不得自行商用。

也就是说，这个老头与公司品牌及家居行业没有任何关系，不是品牌创始人也不是设计师，这就是彻头彻尾的广告。慕斯也在IPO招股书中明确，自己就是实打实的中国本土家居品牌。

慕思股份到底收了多少智商税？

为了营造高大上的品牌形象，慕思股份可没少花钱，首先把广告铺向世界各地，你经常能在飞机场、高铁站这种高大上的场合看到慕思的广告，此外还还请了顶流明星李现代言，赞助中国排球队等。而这个与乔布斯颇有几分相似的老头叼着烟斗，宣传健康睡眠。早些年，广告上写着“源自1868”、“法国皇家设计师”，再加上慕斯品牌英文名为法语de Rucci，更显的“洋”气十足。不言明说的就把品牌拔高了不少。

那么花了多少钱呢？据统计，慕思股份2018年-2020年及2021年上半年，公司广告费分别为3.45亿元、4.45亿元、3.96亿元、1.93亿元。什么概念呢，广告投入公司占营业收入的比例分别为10.81%、11.53%、8.90%、6.87%，远超行业整体水平。

没有花钱的不是，高额的广告投放，支撑了公司的品牌溢价。所以公司的产品售价远高于其他品牌，毛利率也较同行业公司的整体水平高出15个百分点左右。卖出了堪比国际一线品牌的高价，高利润又支撑起了高额的投入，慕斯股份形成了正向循环。通过高毛利、高投入的模式维持增长。

公司近年收益逆势也是寻得高增长。2018年-2020年及2021年，营业收入分别为31.88亿元、38.62亿元、44.52亿元、28.09亿元，归母净利润2.16亿元、3.33亿元、5.36亿元、3.26亿元。

证监会也坐不住了！追问慕思床垫与神秘洋老头的关系

这家公司从去年9月就开始谋求上市。招股书显示，目前慕思床垫在国内市占率排名第一，2020年收获了近45亿的营收。这次IPO，慕思计划融资19个亿，红星美凯龙和红杉资本还都在IPO前突击入股。但在11月29日，证监会的一份问询函，揭开了东莞床垫企业慕思股份的“假洋品牌”面纱。

《慕思健康睡眠股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》中，证监会在第26问中表示：

关于“2009年8月15日，慕思有限与Timothy James Kingman签订《协议书》，约定Timothy James Kingman授权慕思有限使用带有其肖像的照片及其底片；使用期限为永久使用。”请发行人进一步说明：

（1）Timothy James Kingman的基本情况，与发行人产品的关系；

（2）发行人是否对外宣传Timothy James Kingman，与实际情况是否相符；发行人对外宣传自身产品是否表述恰当，是否存在虚假宣传；

（3）Timothy James Kingman是否许可第三方使用其其他照片，如有则请说明具体情况，是否会导致与发行人产品混淆的情形等，是否存在纠纷或潜在纠纷。请保荐机构、发行人律师进行核查并发表明确意见。

目前，对于证监会的问询，慕思还没有回应。是否能够合理解释自家公司与洋老头的关系，也将成为慕思能否顺利上市的重要一环。但吃瓜群众喜闻乐见的是“洋品牌”出洋相，慕思床垫会不会步成为央视曾经曝光假冒“洋品牌”达芬奇家居的后尘呢？我们拭目以待吧。