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同创伟业押注飞天云动,冲刺港交所“元宇宙第一股”

发布日期:2022-07-11阅读数量:116

随着Facebook、微软等知名企业纷纷布局卡位,国内厂商飞天云动冲刺港股IPO,一时间,“元宇宙”的时代似乎已经临近。

同创伟业TMT行业合伙人童子平认为,市场对于元宇宙上的投资才刚刚开始,目前元宇宙本身也处于初级阶段。“虽然五六年前AR/VR掀起过一阵投资热潮,但从Gartner技术成熟度曲线来看,往往一项技术都是先快速攀升后下滑,然后再开始一个正常的爬坡。我们认为,XR技术现在已经走出低谷,正处在稳步的爬坡阶段,可能还需要几年的时间迎来更大的爆发。”

据了解,同创伟业已投资国内元宇宙软件技术供应商飞天云动,目前该公司已提交港股上市申请。童子平认为,目前软件技术,特别是与场景结合的内容生产软件最具投资价值,而内容生产效率是行业公司最重要的壁垒。

作为国内领先的创投机构,同创伟业是否看好元宇宙?

同创伟业TMT行业合伙人童子平非常看好元宇宙的发展前景。互联网经过30年的发展,如今正处在Web2.0向Web3.0演进的重要时点,也就是当前热度很高的元宇宙。它未来将重构互联网经济的组织形式和商业模式,而从体验上是高度的沉浸感和真实感,将颠覆现有的互联网形态。

从这两年国内外的龙头科技大厂对元宇宙的布局看来,社会拥抱元宇宙的发展趋势是十分确定的。例如Facebook直接改名为Meta,全面布局社交元宇宙;微软宣布企业元宇宙解决方案,并收购动视暴雪;百度推出元宇宙平台“希壤”;字节跳动收购VR硬件厂商Pico,等等。

而元宇宙的发展路径将非常漫长,从底层技术的不断升级,到硬件设备的广泛普及,再到丰富繁荣的内容消费,还有数字孪生、身份验证、经济模型等方方面面内涵和外延的不断丰富和拓展,将延伸出非常多的刚需与蓝海市场机会,目前还在初级阶段。

但当然,行业中也出现非常多的蹭热点和炒作的乱象。这具有两面性,炒作有利于吸引更多资源,包括热钱的涌入,加速行业发展,通常新兴技术都会经历一段炒作周期。但是我们作为投资人,更会关注公司的技术基础、愿景,审慎对待。

元宇宙的哪些细分赛道在当前阶段具备投资价值?

童子平认为,目前来说硬件设备、软件技术、虚拟人、NFT都是比较火热的投资方向,但相较来说,同创伟业会更加偏好软件技术,特别是与场景结合的内容生产软件最具备投资价值。

软件技术,特别是内容引擎,是值得长期布局,因为内容丰富是生态繁荣的前提,对生产工具有极高的要求和需求。类似于Unity、虚幻这类的传统生产工具因编程门槛、数据传输等因素导致生产效率、开发者规模、适用场景受到限制。

Rolox Studio的火热给了市场一个方向和可能性:即生产工具的轻量化和低代码化使得三维信息的UGC具备可能性。不停迭代的生产工具为广大的内容创作者提供简单易用的模块化工具,推动内容生产从PGC到UGC再到AIGC(AI技术自动生成内容)的发展,这一部分是具备价值和壁垒的。

当然,根据过往经验,生产工具型的公司必须面临商业化的考验,比如Unity依然是长期亏损的状态。因此,在市场爆发初期,如何保持产品迭代的同时,又能保证公司的可持续经营能力是值得考量的重点。

元宇宙的哪个细分赛道会率先爆发?

童子平认为,AR/VR中的内容与软件层面会先于硬件层面爆发,To B方向会先于To C方向爆发。为B端提供场景应用建设,是元宇宙发展初期的市场刚需。

现阶段AR/VR硬件其实还没有在C端大规模普及,因此目前行业中存在的需求,大多是B端客户的前瞻性布局。换言之,现阶段To B的市场空间,是要大于To C的。AR/VR硬件的推广普及,一定是要基于特定场景下的成熟的应用内容。换句话说,行业的发展,必然是从To B先爆发,因为B端找到了特定场景下的痛点,因而对AR/VR的应用产品产生需求,即这领域公司开发的软件或解决方案。接下来才会有越来越多的硬件的需求。比如,一定是市场中先有了成熟的VR教学产品,之后学校才会花钱购买VR头显设备,去建设VR教室。

同创伟业当时为什么看好并且下注对飞天云动的投资?

同创伟业在这个领域投资了飞天云动,这家公司是基于自有引擎为客户提供AR/VR内容开发与技术服务,并为中小客户提供aPaaS低代码平台,实现AR/VR内容的模块式自主开发。他们也是百度元宇宙平台“希壤“的内容开发商、腾讯”千帆计划“的合作伙伴,以及京东、腾讯在元宇宙内容生产商的合作伙伴。而且飞天云动已经具有规模化的收入和利润,目前公司已经提交了香港上市申请。

童子平表示,他所带领的TMT行业投资团队观察这个赛道观察了很久,而飞天云动整体很符合他们所看重的内容生产领域。飞天云动的团队最早是做手游研发的,有自己的引擎,而且从2015年就开始转型在AR/VR企服,并进一步迭代自己的生产工具,是市场中很有前瞻性的布局。我们接触他们的时候,他们也已经开始了低代码化工具的研发,且已经有了基本的demo。当时还是2019年,是市场中很早的。最主要的是他们整个商业化做的很好,团队非常稳健。兼顾了研发的同时能够实现盈利,使得我们也更有信心,毕竟整体行业的发展周期是漫长的。

飞天云动上港股其实也是为了能够更好的抓住市场机会,我们当时投的时候本来是按A股准备的,但是整个疫情加速了市场爆发,使得他们要加速上市节奏,所以港股的周期更确定,因此转道。这个决定我们也是支持的。

飞天云动作为该领域的头部公司,具备什么样的竞争壁垒?

内容生产效率是公司最重要的壁垒。跟互联网时代一样,优质内容也是元宇宙的核心。而只有具备高效成熟的内容生产工具,即各类内容引擎,才能源源不断地丰富元宇宙平台生态,元宇宙时代才是真正来临。

童子平表示,一个健康生态上会同时具有PGC与UGC的内容。一般来说,PGC内容通常由专门的内容服务供应商基于自有内容引擎开发并整体交付给需求方,这种引擎一般使用复杂但功能强大,例如目前在市场上相对领先的Unity和飞天云动的自有引擎。我们对飞天云动会比较了解,他们通过自有引擎为大客户制作VR内容,例如京东、三星、耐克等等,会比使用市面上的商业引擎效率高。

而对于UGC,内容创作者追求的是简单易用、快速上手以及模块化地输出。这决定了专业引擎公司将通过不断服务大型客户、了解用户需求和痛点的过程中,迭代出低代码平台产品,也就是为广大内容创作者提供低门槛工具。这就好比2D时代的生产工具从Photoshop演化为美图秀秀,以及Microsoft开发出的各种办公工具。所以同样的,飞天云动也在将他们通过服务大客户所积累的引擎技术能力进行标准化输出,形成aPaaS低代码平台,作为一款常用工具提供给广大用户进行UGC开发。

引擎效率越高,低代码平台用户越多,则通过自身平台进行生态内容开发越完善。这是一个非常重要的行业壁垒。

同创伟业对这个领域的未来发展趋势有何研判?

童子平表示,同创伟业TMT行业团队经过深入的考察与研究,认为内容生产引擎今后有两大发展方向,一个是继续面向专业人员提供“专业而复杂”但“全面又强大”的功能,以美国Unity为代表;另一个是面向大众演进为易学易用的工具模组,以飞天云动为代表。无论是Unity还是飞天云动,实际上都在驱动内容生产从PGC到UGC再到AIGC(AI技术自动生成内容)的大趋势。

从同创伟业的角度看来,在元宇宙上的投资才刚刚开始。虽然五六年前AR/VR掀起过一阵投资热潮,但从Gartner技术成熟度曲线来看,往往一项技术都是先快速攀升后下滑,然后再开始一个正常的爬坡。童子平表示,AR/VR技术现在已经走出低谷,正处在稳步的爬坡阶段,可能还需要几年的时间迎来更大的爆发。

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