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认养一头牛冲刺IPO:2021年净利1.4亿,营销花了4亿

发布日期:2022-07-08阅读数量:116

近日,认养一头牛控股集团股份有限公司(下称认养一头牛)正式对外披露招股书,拟在上交所主板上市。

据招股书,认养一头牛拟发行不超过4047.06万股,计划募资18.51亿元,用于海勃日戈智慧牧场建设项目、品牌建设营销推广项目等。针对所募资金,认养一头牛准备拿出9.8亿元用于海勃日戈智慧牧场建设项目,5.2亿元用于品牌建设营销推广,其中3.28亿元用于购买淘宝、京东、抖音等平台信息流推广工具。

超七成收入来自线上

公开信息显示,如今已经成为网红牛奶品牌的认养一头牛成立于2014年7月,主要从事“认养一头牛”品牌乳制品的研发、生产与销售业务,产品包括多款式纯牛奶、酸奶、奶粉、奶酪等乳制品及生牛乳。目前,该公司已在河北、黑龙江等地相继建立了7座现代化奶牛牧场,其中5座为公司自有牧场,2座联合运营牧场,奶牛存栏数超6万头。

2019年至2021年,认养一头牛实现营业收入8.65亿元、16.50亿元、25.66亿元,实现归母净利润1.08亿元、1.45亿元、1.40亿元;2021年归母净利润同比下滑约3%。

认养一头牛在招股书中提到,2020年、2021年,公司销售收入较上年同期分别增长90.79%、55.55%,高于行业平均水平。在产品销售规模方面,相较于境内同行业上市公司,公司2021年乳制品销售规模已超过多数区域性上市乳企,仅次于伊利股份、光明乳业、新乳业及三元股份等大型乳企。

值得一提的是,与行业内其他上市公司主要通过KA商超、便利店等线下渠道进行产品销售不同,认养一头牛较为依赖线上。数据显示,2019年至2021年,认养一头牛线上销售收入分别为5.28亿元、12.46亿元、19.51亿元,占主营业务收入的比例分别为62.30%、77.50%、77.67%。

认养一头牛称,随着“认养一头牛”品牌影响力快速提升,公司把握发展窗口期,积极拓展线上渠道,使得线上销售收入金额大幅提升。同时,随着公司品牌知名度的提升,公司亦积极开发线下销售渠道,线下销售收入金额有所增长。

不过,从当前数据来看,认养一头牛线下销售占比仍较低。数据显示,2019年至2021年,该公司线下销售收入为3.19亿元、3.62亿元、5.61亿元,占主营业务收入的比例分别为37.70%、22.50%、22.33%。

销售费用率高于行业平均水平

2019年至2021年,认养一头牛销售费用分别为1.94亿元、3.03亿元、4.83亿元,销售费用率分别为22.46%、18.35%、18.82%,销售费用金额增长较快。

中新经纬注意到,近两年,认养一头牛销售费用八成以上都花在了营销推广上。数据显示,2019年、2020年、2021年,认养一头牛营销推广费分别为7113.01万元、2.62亿元、4.14亿元,在当年总销售费用中的占比分别为36.63%、86.61%、85.73%,三年营销推广费合计达7.48亿元。

认养一头牛在招股书中称,报告期内,公司销售费用中的营销推广费持续快速增长,主要系公司经营规模快速增长,各主要平台向公司收取的平台服务费支出快速增长;同时,为维持品牌知名度,公司一方面增加了在天猫、京东、抖音等主要渠道的营销活动、流量推广活动支出,另一方面增加了面向全渠道全市场的整体品牌宣传投入。

在此次IPO中,认养一头牛还计划拿出5.2亿元用于品牌建设营销推广,其中3.28亿元用于购买淘宝、京东、抖音等平台信息流推广工具。

招股书显示,2019年、2020年,认养一头牛销售费用率处于同行业上市公司区间内,2021年高于同行业上市公司区间,整体高于同行业平均水平。

认养一头牛介绍,公司销售费用支出主要用于电商平台的产品销售及品牌营销推广,销售费用占比较高一方面是因为公司作为新兴品牌,处于快速发展阶段,充分利用多渠道资源进行品牌推广,以提高产品市场占有率;另一方面,公司主要通过线上渠道销售,线上渠道的营销推广费投入相对较大。

“公司主要通过电商平台直接面向消费者,渠道让利较少,但相应渠道费用较高,整体相较于同行业平均水平,呈现出高毛利高销售费用率的特点。”认养一头牛称。

数据显示,2019年至2021年,认养一头牛主营业务毛利率分别为40.95%、30.79%和28.86%,将2019年运费合并至主营业务成本后,各期主营业务毛利率分别为29.05%、30.79%和28.86%,毛利率水平略高于同行业可比公司平均水平。

认养一头牛坦言,随着网购用户增量趋于稳定,主要头部电商平台的商家竞争日趋激烈,边际获客成本有所提高。如果公司未来不能及时开发低成本的获客渠道,或者上述销售费用投入无法取得预期效果,公司的经营业绩可能受到不利影响。

IPO:www.92ipo.com)