曾挂牌新三板的美中嘉和转战港交所 2021年亏损近5亿

曾在2016年挂牌新三板，后于2018年2月终止挂牌为的美中嘉和医学技术发展集团股份有限公司5月31日向港交所递交招股书。

公司自称为中国领先的肿瘤医疗服务方案平台，是国内拥有多间质子治疗舱的少数民营医疗机构之一。

根据弗若斯特沙利文报告，在中国民营肿瘤医疗集团中，按截2021年底中国自营或托管肿瘤医疗机构的数目计，美中嘉和排第二；按2021年中国肿瘤治疗赋能服务收入计，排第一；按截至2021底自有或托管放疗设备单位的数目计，排第二。 根据同一资料来源，美中嘉和亦为制定中国放射治疗多项国家行业标准的主要制定者中唯一一家民营医疗机构。

美中嘉和的收入由2019年的1.27亿元大幅增至2021年的4.71亿元。2019年、2020年及2021年，分别录得经调整亏损净额9200万元、3.22亿元及4.88亿元。

中金公司和海通国际为其主承销商与美国相比 国内肿瘤医疗服务处于早期 市场空间巨大

根据弗若斯特沙利文报告，2021年，中国录得大量新增确诊癌症患者及癌症相关死亡病例，分别约占全球新发癌症病例的23%及癌症相关死亡病例的27%。然而，根据同一数据源，中国的肿瘤医疗服务仍处于早期发展阶段。中国的肿瘤医疗服务面临医疗资源稀缺和分配不 均的挑战，导致患者拥堵，这在一线城市公立医院尤为突出。

一方面，根据弗若斯特沙利文报告，统一的治疗标准及先进的方法在中国很少实施，这使得治疗质量有待大幅提高。MDT(多学科诊疗模式)方法集中一批来自肿瘤治疗不同专业的医疗专业人员，以优化患者护理及治疗效果为首要目标，该方法是美国当前肿瘤学最佳实践不可或缺的一部分。但在中国采用MDT方法仍然是临时的，非常规的方式。根据弗若斯特沙利文报告，采用MDT方法有助于提高患者的整体生存率并延长生存期。

然而， 根据同一数据源，2021年中国癌症治疗中采用MDT方法的比率仅约为6%，美国同年则约为80%。

另一方面，医疗资源普遍集中在中国大城市及大型公立医疗机构，因此，低线城市诊疗质量及患者体验往往得不到保障。由线下供应链及运营服务以及先进云技术组成的整合医疗解决方案有助于实现远程诊疗，预期将应对该等挑战。根据弗若斯特沙利文报告， 提供有关解决方案需要结合各种医疗资源、硬件、软件及算法，这导致赋能服务市场发展并不充分。

由于上述因素，弗若斯特沙利文报告称，中国所有类型癌症总和的五年生存率约为40.5%，美国则约为67.7%。部分受中国经济发展和消费升级的驱动，患者对改善生活质量的以患者为中心的癌症治疗的需求已明显增加。

根据弗若斯特沙利文报告，中国民营肿瘤医疗机构收入从2016年的189亿元增加到2021年的499亿元，复合年增长率为21.4%，预计2025年将达到1067亿元，2021年至2025年的复合年增长率为20.9%。 中国癌症治疗赋能服务市场收入从2016年的49亿元增加至2021年的67亿元，复合年增长率为6.4%，且预期到2025年将达91亿元， 2021年至2025年的复合年增长率将为8.2%。

招股认为，凭借公司MDT专家、诊断能力及于企业客户网络内所积累的医疗资源，有能力把握住市场增长机遇。