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中巨芯IPO:不差钱仍重复补流 募投项目或规划未批即开工

发布日期:2022-05-10阅读数量:136

电子化学材料是集成电路产业不可或缺的重要支撑材料,是集成电路产业发展所需的“水”和“空气”。我国可用于8英寸以上集成电路制造的电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料仍严重依赖进口,制约了我国集成电路产业的健康发展。

为服务国家集成电路产业的重大战略需求,中巨芯科技股份有限公司(下称:中巨芯)自设立以来专注于集成电路制造用电子化学材料,力争成为国内规模最大、品类最全、品质最高的电子化学材料提供商之一,为客户提供电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料等一站式服务。

账上不差钱却募资重复补流

中巨芯科创板IPO目前仍处于问询状态,其保荐机构为海通证券,审计机构是天健所。中巨芯成立于2017年,直到2020年开始扭亏为盈。

2018年至2021年1-6月(下称:报告期),中巨芯实现营业收入15,609.86万元、33,126.33万元、40,018.19万元和25,164.81万元,净利润分别为-1,433.41万元、-516.27万元、2,360.76万元和3,662.00万元。经营活动产生的现金流量净额分别为1,395.29万元、928.87万元、8,468.10万元、1,763.64万元,2020年同比暴增811.66%。

中巨芯账上资金富裕。报告期内,其货币资金余额分别为11,868.01万元、39,213.96万元、37,411.37万元和41,452.41万元,占流动资产比例分别为18.11%、55.33%、54.31%和49.53%。另外,中巨芯还曾购买40,000.00万元理财产品(已赎回),2021年6月末,账面还有本金合计为17,000.00万元的交易性金融资产。

中巨芯报告期内的资产负债率(合并)分别为11.41%、14.91%、20.32%和23.89%,流动比率(倍)分别为6.30、4.46、3.19和2.54,速动比率(倍)分别为6.03、4.27、3.02和2.40;同期可比同行业上市公司资产负债率(合并)分别为29.76%、32.43%、27.91%和29.74%,流动比率(倍)分别为3.40、2.55、2.97和2.88,速动比率(倍)分别为2.94、2.22、2.66和2.56。中巨芯在2018年至2020年间,流动比率和速动比率较同行业可比公司高,资产负债率较可比公司低,偿债能力优于同行。

同时,报告期各期末,可比同行业上市公司应收账款周转率平均值分别为3.80次、3.90次、4.15次和2.36次,存货周转率平均值分别为6.28次、5.38次、6.42次和4.16次;同期,中巨芯的应收账款周转率分别为5.19次、4.81次、4.91次和2.29次,存货周转率分别为8.02次、6.71次、8.15次和4.76次。2018年至2020年,中巨芯应收账款周转率和存货周转率总体高于同行业可比公司,营运能力也优于同行。

中巨芯本次IPO募集资金有30,000.00万元用于补充流动资金,但在中巨芯潜江年产19.6万吨超纯电子化学品项目(下称:超纯电子化学品项目)中还计划投入铺底流动资金5,560.00万元,中巨芯在账上不差钱的情况下存在募资重复补流的情况。

募投项目或规划未批即开工建设

值得注意的是,中巨芯的募投项目或存在规划未批先开工建设的程序瑕疵。

据《潇湘晨报》消息,今年2月18日,中巨芯潜江超纯电子化学品项目开工。但潜江市自然资源和规划局在今年3月15日才给中巨芯发了建设用地规划许可证。

(图片来自潜江市自然资源和规划局)

据《中华人民共和国城乡规划法城乡规划法》(下称:《城乡规划法》)第三十八条规定,在城市、镇规划区内以出让方式提供国有土地使用权的,在国有土地使用权出让前,城市、县人民政府城乡规划主管部门应当依据控制性详细规划,提出出让地块的位置、使用性质、开发强度等规划条件,作为国有土地使用权出让合同的组成部分。未确定规划条件的地块,不得出让国有土地使用权。以出让方式取得国有土地使用权的建设项目,建设单位在取得建设项目的批准、核准、备案文件和签订国有土地使用权出让合同后,向城市、县人民政府城乡规划主管部门领取建设用地规划许可证。

该法第四十条规定,在城市、镇规划区内进行建筑物、构筑物、道路、管线和其他工程建设的,建设单位或者个人应当向城市、县人民政府城乡规划主管部门或者省、自治区、直辖市人民政府确定的镇人民政府申请办理建设工程规划许可证。申请办理建设工程规划许可证,应当提交使用土地的有关证明文件、建设工程设计方案等材料。需要建设单位编制修建性详细规划的建设项目,还应当提交修建性详细规划。对符合控制性详细规划和规划条件的,由城市、县人民政府城乡规划主管部门或者省、自治区、直辖市人民政府确定的镇人民政府核发建设工程规划许可证。

另据《城乡规划法》第六十四条,未取得建设工程规划许可证或者未按照建设工程规划许可证的规定进行建设的,由县级以上地方人民政府城乡规划主管部门责令停止建设;尚可采取改正措施消除对规划实施的影响的,限期改正,处建设工程造价百分之五以上百分之十以下的罚款;无法采取改正措施消除影响的,限期拆除,不能拆除的,没收实物或者违法收入,可以并处建设工程造价百分之十以下的罚款。

此外,中巨芯另一募投项目超纯电子化学品项目还存在建设周期混乱的情况。

据《中巨芯潜江年产19.6万吨超纯电子化学品项目环评报告书》,超纯电子化学品项目建设周期为48个月(即4年),而招股书中该项目计划建设期为5年。

(图片来自湖北省投资项目在线审批监管平台)

而据招股书,超纯电子化学品项目分为两期,一期为4万吨/年电子级硫酸、1.25万吨/年电子级氨水,预计2023年6月试生产;二期为项目其余部分,预计2025年10月试生产。如超纯电子化学品项目要在2025年10月试生产,以5年的建设周期推算,则项目或在2020年11月就已开工。

公开信息显示,超纯电子化学品项目在2021年2月才开工建设,中巨芯董事、总经理陈刚在开工时对《长江日报》表示,“争取今年内实现一期项目的投产”。一期项目开工时间晚还要提前半年投产,中巨芯超纯电子化学品项目建设周期“弹性”颇大。

(图片来自武汉市人民政府官网)

上述中巨芯的募投项目开工建设程序是否存在瑕疵,以及招股书与公开信息关于募投项目的信息披露矛盾,或需要中巨芯及其保荐机构进行核查并给予解释说明。

IPO:www.92ipo.com)