证监会副主席方星海：国际ESG准则年底将发布，中国企业面临信息披露挑战

近日，在2022年博鳌亚洲论坛上，中国证券监督管理委员会副主席方星海参与“构建可持续发展的ESG”主题讨论时透露，今年年底国际可持续发展准则理事会（ISSB）即将发布国际ESG信息披露准则，这对中国企业在上市、估值、缴税方面会产生较大影响；但证监会将向ISSB反映中国企业的实际情况，以减轻负面影响。总体而言，ESG信息披露方向已经确定，我国企业需要自主消化适应这一过程。

方星海表示，现今证监会要求披露信息仍基于自愿，未按照国际标准或到强制披露的情况。下一步，我国将逐步深入探索对相关强制披露要求和政策的制定。

国际ESG披露准则将带来三大挑战

方星海表示，ISSB将于2022年的年底发布国际ESG披露准则，该准则未来可能会全球通用。ISSB现已在国际上广泛征求意见，今年7月29日征求意见即将结束。并且，这套披露准则一旦发布，对中国的企业将产生极为重要的影响，主要体现在以下3个方面：

一是境外上市。未来一两年之内，一些欧洲国家和地区或将采纳这一国际ESG披露准则。若中国企业希望在瑞士、德国等国家上市，需要按照这一准则进行披露，否则将无法上市，也无法得到国际资本的支持。即使想按照准则进行披露，在基础数据的获取上也面临一定困难。以某电动汽车企业为例，ESG准则若指出需要披露电动汽车用电时，电网发电的二氧化碳消耗量，但发电公司本身未告知这些数值，企业根本无法披露。

二是市场估值。一旦国际ESG准则发布，国内外的投资者都会更看重企业的ESG情况。若企业未披露信息，或披露信息的质量、标准达不到投资者预期，可能就会失去投资，相应地企业自身的估值被迫降低。

三是缴税。很多中国企业与欧盟国家做出口贸易，这些国家会根据中国企业的披露情况来考虑相应的征税额度，这需要我国企业引起高度重视。

中国A股的ESG披露处于自愿阶段

方星海还透露，我国证监会将向ISSB提交建议，反映中国企业的实际情况。国际ESG准则在颁布前会充分考虑到其他发展中国家的需求。此外，今年10月国际证监会组织还将召开理事会讨论相关细则，到时会进一步反映中国情况。

“作为发展中国家，我们有些基础和条件与发达国家相比稍微差一些，但是ESG的方向是一致的。”方星海表示，我国设立了“3060”目标，这与国际准则的颁布相似，都需要企业尽快进入到适应的过程中。当我国企业的披露水平提高时，我国的基础条件也能够得到改善，国家在制定今后的环保政策时能获得更好的数据依据。

中国A股ESG报告的强制披露是否也在进程中？方星海表示，现今证监会要求披露信息仍基于自愿，未按照国际标准或到强制披露的情况。下一步，我国将逐步深入探索对相关强制披露要求和政策的制定。

方星海认为，现在上市公司就信息披露问题，面临基础数据获取的困难，未来企业如何自主地跟上此类披露准则，同样是实现“3060”目标的具体措施之一。在这一过程中，企业自主跟进准则的推进力量来自市场。方星海指出，信息披露得越多，投资者和相应的资源配置会主动倾向于ESG情况较好的公司，因此相比于政府命令，市场力量能够更好地实现和提升资源配置的有效性。