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赴美IPO从延期到撤回申请,医疗大数据龙头零氪科技将何处何从?

发布日期:2022-04-14阅读数量:177

北京报道 4月11日,零氪科技(LinkDoc Technology Limited)已向美国证监会(SEC)申请撤回IPO计划。零氪科技称,根据经修订的1933年证券法第477条,LinkDoc特此请求美国证券交易委员会同意撤回其 F-1 表格上的注册声明(文件编号 333-257089)及其所有证物,自本协议之日或此后最早可行日期起生效。

零氪科技的撤回IPO申请

零氪科技表示,鉴于当前资本市场状况,公司正考虑其他替代方案,并已决定此时不进行拟发行和出售的证券。零氪科技称,撤回注册声明符合第477条(a)段所设想的公共利益和投资者保护。

2021年6月14日,零氪科技在美国证监会公开披露招股书,拟在美国纳斯达克上市。然而在7月9日原计划上市的当天,零氪科技宣布暂停IPO,上市计划延期。后续公司也一直未披露IPO延期的原因和有关进程。

零氪科技暂停IPO

零氪科技成立于2014年,是最早一批深耕医疗大数据治理和应用的医疗科技公司。作为人工智能与医疗大数据解决方案提供者,零氪科技拥有先进的医疗大数据平台和完善的技术支撑服务体系。根据弗若斯特沙利文的报告,零氪科技构建了中国最大的数据驱动的精准医疗数字基础设施,2020年RWS服务业务的收入在中国最高,市场份额超10%,活跃的企业客户数量为176家。

据零氪科技官网信息,公司依托自主研发的AI数据治理系统(LinkData),在肿瘤、罕见病等重大疾病领域,开展基于精准生命科学解决方案(LinkSolutions)的临床招募、真实世界研究、数据洞察等服务,以医学证据为支撑,加速临床研究,赋能药品上市后再开发;开展基于数字化重疾患者健康管理平台(LinkCare)的互联网医院诊疗、线下服务中心照护和创新保险支付等全生命周期服务,实现对重疾患者的精准、个性化照护和管理。据悉,其技术研发团队由来自百度、阿里、腾讯的高级技术人才构成。

截至2021年3月,零氪科技已构建覆盖全国31个省、市、自治区的业务网络,拥有横跨“临床医学、计算机科学、药物研发、人工智能技术、商业化服务”的千余人团队,合作医院超330家,覆盖国内前十大肿瘤医院,覆盖85%的全球 TOP20生命科学公司、48%的香港上市生命科技公司以及中国TOP10制药企业的9 家,现有200余项真实世界研究项目在执行中。

2021年6月14日,零氪科技在美国证监会公开披露招股书,拟在美国纳斯达克上市,股票代码为“LDOC”,摩根士丹利、美银证券、中金公司、老虎证券等为其联合承销商。

据悉,零氪科技本次将发行1082.5万股ADS(美国存托股),每股ADS相当于4个普通股,发行价格区间为每股ADS17.5美元至19.5美元。此外,承销商还拥有额外的162.4万股超额配售权。据估计,本次IPO募集金额约达2.43亿美元,以发行区间计算,公司估值在15.5亿美元和17.3亿美元之间。

然而,在零氪科技原计划上市的2021年7月9日,零氪科技宣布暂停IPO,上市计划延期。但后续公司一直未披露IPO延期的原因和进程。

2021年9月曾有消息称,受环境影响,零氪科技或转赴香港上市

阿里健康与淡马锡均为股东

21世纪经济报道记者梳理了零氪科技当时递交的招股说明书。招股书显示,零氪科技2019年、2020年营业收入分别为4.99亿元、9.42亿元;2021年第一季度实现营业收入2.23亿元,上年同期营收为1.59亿元。

梳理营业收入构成可以发现,药品和保健品销售收入占比较大,分别占零氪科技2019年和2020年总收入的75%和85.5%,占2021年第一季度总收入的80.2%。

近两年,零氪科技一直处于亏损状态。2019年、2020年,零氪科技的运营亏损分别为4.08亿元、2.5亿元; 2021年第一季度运营亏损为9021.6万,上年同期运营亏损为5908万元。

零氪科技2019年、2020年的净亏损分别达到了4.34亿元、4.88亿元;2021年第一季度净亏1.38亿元,上年同期净亏损为6415万元,同比扩大116%。两年以来,零氪科技的净亏损已超过5亿。

零氪科技财务数据

在销售与营销费用上,2019、2020年零氪科技1.37亿元、1.24亿元;2021年第一季度销售与营销开支为3698万元,与去年同期相比增长54.60%。在研发费用端,零氪科技2019年、2020年分别投入1.81亿元、8692万元,2021年第一季度研发开支为人民币2320万元,与去年同期(2303万元)相比略微增加。

招股书显示,零氪科技在上市前的股东结构中,高管和董事团队一共持股26.1%。零氪科技创始人、CEO Tianze Zhang(张天泽)持股19.7%,为第一大股东;IPO后持股17.3%,拥有67.6%的投票权。公司联合创始人、执行副总裁Liping Li(李丽平),IPO前持股占比3.5%;IPO后持股3.1%,拥有1.2%的投票权。

此外,NEA持股10.2%,China Broadband Capital(宽带资本)持股为9.2%,Esta Investments Pte.Ltd.(淡马锡)持股11.7%。Lifetech Company Ltd持股为6.3%,阿里健康也持有8.4%的股份。

在此前的上市过程中,零氪科技获得了部分股东的认购,认购金额达到了1.15亿美元。其中,阿里健康、Lake Bleu Prime Healthcare Master Fund和UBS Asset Management分别认购2500万美元;Hudson Bay Master Fund认购2000万美元;淡马锡和Sage Partners Master Fund分别认购1000万美元。

何去何从?

华泰证券指出,国内医疗信息化产业经过近30年的发展,围绕医疗服务、卫生监管、医保管理多个医疗产业环节数字化需求,形成了以医院信息化、区域/公共卫生信息化、互联网医疗、物联网医疗、医疗大数据&AI、医保信息化、药品信息化为核心的信息化产品体系。随着我国医疗体制改革进入以医保为抓手的第三阶段,医疗IT也步入了以电子病历、智慧服务、智慧管理等多个评级体系驱动的“以评促建”发展阶段。

但从医疗健康大数据目前行业现状来看,仍存在许多问题和痛点,比如数据来源复杂、临床对辅助诊断标准高等。然而,正是因为这些问题,为零氪科技等医疗大数据公司提供了发展机会。

作为长期研发肿瘤大数据及人工智能的头部企业,零氪科技能较好的助推肿瘤大数据应用及场景挖掘,搭建医疗重疾领域新阶梯。根据弗若斯特沙利文数据,零氪科技已成为中国最大的以患者为中心的肿瘤持续护理平台。截至2021年3月31日,零氪科技在全国范围内建立了34个患者护理中心,范围覆盖全国28个省份。

随着肿瘤研发领域的渗入,真实世界数据RWD成为了至关重要的角色。观察RWD的市场发展现状,高质量、多维度的RWD在数据及应用领域,凸显了极为重要的研究价值,国家也开始加大对科技创新的投入。作为RWD细分领域的玩家纷纷涌现,如医渡云、领星生物、零氪科技等,均致力于用数据为真实世界提供解决方案。

在RND领域,零氪科技已经获得了一定优势。2020年零氪科技在中国真实世界研究服务的市场占有率超过10%,截至2021年3月31日,已为85%的全球TOP20生命科学公司、48%的香港上市生命科技公司以及中国TOP10制药企业的9家提供服务。

但与此同时,零氪科技也面临着激烈的行业竞争,比如2021年初上市的医渡科技和依托大型真实世界全面基因组、临床病史、长期生存数据集的领星生物,都是零氪科技强有力的竞争对手。此外,医院对数据安全的敏感、数据难以保证质量、人才缺乏等行业问题,也制约着行业的发展。

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