多家新三板公司拟赴港IPO 部分已登陆港股公司市值大增

继去年飞天云动等多家原新三板公司登陆港股后，今年至今又有喜相逢、经纬天地、汉诺佳池等多家新三板公司拟赴港上市。由于受制于流动性等因素，很多新三板公司摘牌时市值很低，在港股上市后市值均大幅飙升。

从行业分布来看，新三板转港上市企业中，大多集中在物业管理、媒体及娱乐、软件服务等行业。

喜相逢日前第七次向港交所递交招股书，拟登陆主板。资料显示，喜相逢曾于2015年12月在新三板挂牌，后于2016年12月15日从新三板除牌。

经纬天地日前向港交所主板提交上市申请书，这是公司第二次向港交所递表。此前，经纬天地曾于2016年12月9日在新三板挂牌，并于2018年8月从新三板退市。

此外，新三板公司汉诺佳池正在筹划转战港股市场。2月25日，汉诺佳池与盈科证券在深圳举行上市启动签约仪式，签订了《跨境并购与反向并购服务协议》，盈科证券担任独家经办人。

业内认为，公司选择并购和反向并购上市，多数是为规避港交所对主板上市盈利标准要求。根据港交所规定，在主板上市申请人的三年累计盈利不得低于8000万港元，而汉诺佳池最近三年累计净利润仅为1097万元。

根据不完全统计，自从2018年君实生物、汇量股份等新三板摘牌企业成功在港上市后，最近5年已有近50家公司登陆港股。其中，2019年和2020年分别为13家和21家，包括泡泡玛特、思摩尔国际等明星公司。

数据显示，新三板公司赴港IPO募资规模最高的为融创服务（收购开元物业），达92.05亿港元，其次为思摩尔国际，约81.9亿港元，第三为明源云，募集资金约71亿港元。

由于新三板流动性偏弱等原因，大多新三板公司摘牌时市值较低，而登陆港股后市值明显飙涨。以泡泡玛特为例，公司从新三板摘牌时市值仅10亿元，而在2020年12月11日港股上市当天市值即飙升至超过800亿元。

从市值增长幅度来看，明源云、泡泡玛特、星盛商业上市首日的市值较新三板摘牌时的市值增长幅度最高。其中明源云市值增长162倍，泡泡玛特市值增长79倍，而星盛商业市值增长44倍。

不过，随着北交所的热度提升，近年来也有申报港股IPO的公司转战新三板创新层。如是集团原本计划在港股上市，但由于疫情影响，最终取消港股上市计划，转而于去年9月在新三板创新层挂牌。

根据记者梳理，新三板公司选择的IPO融资渠道包括港股、A股科创板、创业板或北交所。

对此，北方一家券商投行高管对记者表示，由于估值难以体现、融资功能不畅等因素，很多新三板企业选择摘牌，然后选择冲击科创板、创业板IPO，港交所也是一个选择，因为其上市的条件相对较低且流程较快。