十强花落谁家？券商北交所、新三板最新执业结果出炉

4月18日，北交所、全国股转系统公布了今年第一季度券商执业质量评价的结果。本次参评的券商共有102家，评估维度包括了投行、经纪业务、研究业务等等，得分构成为“基础分+专业质量评分-合规质量扣分”，财联社记者梳理后发现，评价结果呈现了八大特点：

一是共有100家券商总得分超过100分，唯独国融证券、华金证券两家券商得分仅有99分与96分，瑞银证券、野村东方因无业务开展，所以得分仅有基础分100分。此外，整体来看，有13家券商整体质量偏优，总分值均超过120分，从高到低排序依次是开源证券、申万宏源、中信证券、国金证券、华泰证券、东吴证券、中泰证券、东莞证券、国信证券、财通证券、国元证券、德邦证券、中信建投等。

二是13家券商专业质量的分居前，均超过20分。从高到低排序依次是开源证券、申万宏源、中信证券、东吴证券、国金证券、华泰证券、东莞证券、中泰证券、国信证券、财通证券、国元证券、德邦证券、中信建投。值得注意的是，专业质量得分的高低与总得分高度重合，但略有不同，例如东吴证券专业质量得分高，但总得分却往后退了几名。

三是共有24家券商合规质量出现了扣分，占比仅约两成。其中，国融证券、开源证券、光大证券、华金证券、东莞证券、浙商证券等6家券商扣分居前，均扣分超5分。

四是共有16家券商北交所、新三板研究业务突出，分别是开源证券、申万宏源、国泰君安、中原证券、中泰证券、兴业证券、国信证券、山西证券、中金公司、南京证券、银河证券、光大证券、东吴证券、东莞证券、中信证券、华安证券。其中，开源证券是唯一一家分值达到10分的券商。

五是14家券商在北交所、新三板经纪业务表现突出，分别是华泰证券、东方财富、中信证券、海通证券银河证券、国泰君安、申万宏源、广发证券、中信建投、中天国富、平安证券、国信证券、招商证券、东亚前海，这14家券商质量得分均超过了6分。

六是券商在北交所、新三板在业务领域出现了差异化竞争，头部券商在经纪业务方面较为突出，特色券商在投行、研究方面表现亮眼。

七是综合专业质量与合规质量两个维度，开源证券、申万宏源、东莞证券、中泰证券出现了专业质量走高，但合规也须进一步规范的情况。其中存在“做得多，错的也多”的行规。

八是总体来说，开源证券可以说是北交所、新三板投行成色、发力最为明显的券商。也值得关注的是，国融证券在北交所发力也颇为突出。

记者注意到，包括此次一季度以及2022年度的两个执业评价结果，均是继2022年12月31日北交所以及全国股转系统全面修订《专业质量评价方法》及《负面行为清单》后的产物，其进一步完善了券商执业质量评价制度。但值得注意的是，上述券商总体得分越高或直接反映了其执业能力越强，但并不意味着分值越低的券商执业水平不足，因为分值还受项目周期、监管罚单等多重因素的影响，例如当期券商北交所、新三板项目不够等。

图为2023年第一季度券商执业质量评价结果（北交所+新三板）

据了解，2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是打造服务创新型中小企业主阵地的关键一年。北交所、新三板将把握发展良机，持续践行初心使命，锚定打造服务创新型中小企业主阵地的总方向，坚持错位发展，办出市场特色，为建设中国特色现代资本市场和全面建设社会主义现代化国家开好局起好步积极贡献力量。

24家券商合规质量扣分，最高扣12分

6家扣分较为突出的券商中，国融证券扣了12分，是最高分，全部扣在了新三板督导业务上。

此外，东吴证券、国信证券、安信证券、太平洋证券、中金公司、东亚前海、华西证券、第一创业、南京证券、申万宏源、国海证券、兴业证券、东北证券、湘财证券等券商也出现了扣分，扣分数值集中在2-4分。中泰证券、国联证券、华林证券三家券商扣分极轻，均只扣了0.07分。

北交所方面，华金证券、太平洋证券、中金公司、华西证券、申万宏源、东吴证券、国海证券、东北证券等8家券商因北交所保荐业务环节而扣分；东莞证券、国信证券、东亚前海因发行并购业务而扣分；无券商因做市业务被扣分。

新三板方面，开源证券、安信证券、第一创业、浙商证券因推荐挂牌业务被扣分；国融证券、光大证券、东吴证券、东莞证券、兴业证券、湘财证券、浙商证券等券商因持续督导不力而扣分；开源证券、南京证券、中天证券、中泰证券、国联证券、华林证券等券商均因做市业务而扣分。

开源并购发行业务强，国金做市业务突出

聚焦专业质量评分情况，除了前述的13家券商得分居前，五矿证券、国海证券、国泰君安、安信证券、太平洋证券、光大证券、银河证券、海通证券、东方财富、长江证券、民生证券、广发证券、招商证券、兴业证券、平安证券、中金公司、川财证券、国融证券、东北证券、中天国富、天风证券、首创证券等22家券商得分在10-19分区间内。此外，华宝证券、大和证券、星展证券、华兴证券、宏信证券、中天证券等券商专业质量评分低于3分。

北交所方面，东莞证券、申万宏源、东吴证券、开源证券、中信证券、国金证券保荐业务专业质量的分居前，均为16分；开源证券在并购发行业务方面质量得分达到10.22分，是唯一一家超过10分的券商。

国金证券、安信证券、中信证券、国信证券、中信建投、财通证券、华泰证券、东吴证券、银河证券、申万宏源、兴业证券、招商证券、国泰君安做市业务均有得分。其中，国金证券是唯一得分超过4分的券商，反映其优秀的做市能力。

新三板方面，开源证券、民生证券、中信证券、中信建投、国融证券、东吴证券、中泰证券、申万宏源、长江证券、兴业证券推荐挂牌业务得分较高；开源证券、东莞证券、中信建投、国融证券、华鑫证券、山西证券、中泰证券发行并购业务得分较高；安信证券、东北证券、开源证券、中泰证券、首创证券、上海证券以及九州证券做市业务得分较高。